Private equity verschuift focus: van IT naar bouw en industrie
De private equity (PE)-markt in Nederland toont een duidelijke verschuiving in sectorfocus.
Waar IT en SaaS-software lange tijd de hoofdmoot van investeringen vormden voor private equity, groeit de interesse in bouw en industrie.
De onzekerheid over de impact van AI op SaaS, gecombineerd met de zoektocht naar sectoren met stabiele toekomstverwachtingen en hoge marges, drijft deze verschuiving.
Dit blijkt uit recent onderzoek van Aeternus.
Het aantal nieuwe investeringen door Nederlandse PE-firma’s daalde in 2025 met 46 procent tot 413, vergeleken met 764 in 2024. Deze afname is toe te schrijven aan meerdere factoren: toegenomen concurrentie van strategische kopers, een beperkter aanbod, en de noodzaak om bestaande deelnemingen extra aandacht te geven.
Daarnaast hebben veel PE-partijen zich gericht op buy & build-strategieën vanuit bestaande portefeuillebedrijven, wat ten koste ging van nieuwe investeringen.
Het aantal exits blijft achter bij historische gemiddelden, ondanks een lichte stijging ten opzichte van 2024 (van 156 naar 201). Tegenvallende resultaten bij deelnemingen, geopolitieke onzekerheden, slechte investeringsbeslissingen en te hoge leverage spelen hierin een rol.
Toch blijft Nederland een aantrekkelijke markt voor zowel binnenlandse als buitenlandse PE-investeerders. Bijna drie kwart van de Nederlandse PE-firma’s investeert primair in eigen land.
Nederland als targetland voor PE
Voor buitenlandse PE-firma’s is Nederland het vierde belangrijkste targetland voor investeringen, na de VS, het Verenigd Koninkrijk en Duitsland.
Jacques Jetten (Aeternus) benadrukt de voordelen: "Nederland fungeert als bruggenhoofd naar Europa, met een hoog opleidingsniveau, flexibele werknemers, een gunstige logistieke positie en een volwassen infrastructuur." Dit maakt opschaling eenvoudiger dan in veel andere Europese landen.
Ondanks de verschuivende focus blijft IT, Software & Technology de grootste sector voor Nederlandse PE-investeringen, met 31 procent van de 386 nieuwe deals in 2025. Voor buitenlandse PE-firma’s is de trend echter omgekeerd: hoewel IT nog steeds een groot deel van hun portefeuille uitmaakt, daalt de instroom in deze sector. Dit suggereert dat digitale kansen zich nu ook buiten de traditionele techsector manifesteren.
Buitenlandse PE-partijen richten zich steeds vaker op industriële productie (8 procent van de investeringen), professionele dienstverlening (14 procent) en consumer products. Deze sectoren winnen aan populariteit, terwijl de Nederlandse PE-markt vooralsnog vasthoudt aan haar traditionele focusgebieden. De dynamiek in de markt toont aan dat diversificatie en stabiliteit centraal staan in de huidige investeringsstrategieën.
