Private equity-ramp: miljardenverlies door instorting softwaregigant
Thoma Bravo draagt softwarebedrijf Medallia over aan een consortium onder leiding van Blackstone, Apollo en KKR, wat een van de grootste verliezen in de geschiedenis van private equity betekent.
Dat meldt Financial Times.
De overname in 2021 kostte Thoma Bravo 5 miljard dollar, maar door de deal verliest het bedrijf zijn volledige investering. Het nieuwe consortium injecteert 150 miljoen dollar om de schuldenlast van Medallia te verlichten.
De mislukking van Medallia is de op één na grootste in de private equity-sector, alleen overtroffen door het faillissement van de Texaanse energieleverancier TXU. De problemen bij Medallia ontstonden door te hoge waarderingen tijdens de pandemie, stijgende rentes en concurrentiedruk. Bovendien speelt de opkomst van AI-tools een rol, die de businessmodellen van veel softwarebedrijven bedreigen.
Orlando Bravo, medeoprichter van Thoma Bravo, gaf toe dat het bedrijf te veel betaalde voor Medallia, dat chatbots levert voor klantenservice. "We hebben een grote fout gemaakt", zei Bravo onlangs tijdens de Sohn Conference. De overname in 2021 werd gefinancierd met 1,8 miljard dollar aan schulden, maar de stijgende rentelasten en tegenvallende groei maakten de situatie onhoudbaar.
Met de nieuwe deal hopen de schuldeisers Medallia te stabiliseren door de schulden te verminderen. Brad Marshall van Blackstone benadrukt dat Medallia een winstgevend bedrijf is met sterke klanten. De nieuwe kapitaalinjectie moet het bedrijf helpen om te investeren in AI-producten en een transformatie door te voeren.