Antea Participaties introduceert Fonds X, tiende fonds in bijna 35 jaar
Antea Participaties bereidt de introductie voor van Fonds X, het tiende participatiefonds in de bijna 35-jarige geschiedenis van de participatiemaatschappij.
Het fonds mikt op een omvang van 30 tot 50 miljoen euro en zal naar verwachting investeren in circa tien Nederlandse MKB-ondernemingen. De wervingsperiode loopt van december tot eind april, met een introductiebijeenkomst voor participanten in januari.
Vasthouden aan spreiding, niet aan één sector
Een kernprincipe van Antea blijft ongewijzigd: bewust geen focus op één sector. Oprichter en directeur Robert De Boeck wijst erop dat sectorspecialisatie weliswaar kennis oplevert, maar ook kwetsbaar maakt wanneer juist die sector zwaar wordt geraakt, zoals tijdens de coronacrisis.
Antea investeert daarom breed, onder meer in zakelijke dienstverlening, food en productiebedrijven, met als specialisme niet een branche maar het Nederlandse MKB-segment zelf. Rond de bestaande fondsen zijn circa 400 participanten verbonden en momenteel zijn nog vijftien deelnemingen actief binnen de lopende fondsen.
Meer hands-on ondersteuning
De belangrijkste vernieuwing van Fonds X zit in de mate van operationele betrokkenheid. Antea breidt het eigen dealteam uit en bouwt daarnaast een netwerk op van circa vijf tot zes Associate Operating Partners: ervaren ondernemers, interim-managers en consultants die per deelneming kunnen worden ingezet, afhankelijk van de gevraagde sectorexpertise.
Deze operating partners werken samen met het dealteam, naast de bestaande raden van commissarissen waarin voornamelijk Antea-informals zitting hebben.
Voorzichtiger met management buy-ins
Op basis van de ervaring uit negen eerdere fondsen is Antea terughoudender geworden met management buy-ins, waarbij een vertrekkende ondernemer wordt opgevolgd door een externe directeur. De praktijk leert dat zo'n overgang extra risico met zich meebrengt. Antea geeft daarom de voorkeur aan situaties waarin de opvolger al bekend is binnen de onderneming, aan MBI's met eerder bewezen kandidaten, en aan management buy-outs en pre-exits waarbij de directeur-grootaandeelhouder nog enkele jaren betrokken blijft.
Nauwe betrokkenheid van participanten
Antea onderscheidt zich volgens De Boeck van fund-of-funds-structuren door de directe betrokkenheid van participanten bij individuele deelnemingen: zij ontvangen informatie over de ontwikkeling van bedrijven, worden uitgenodigd voor bedrijfsbezoeken en kunnen vanuit eigen kennis en netwerk bijdragen aan de groei.
Circa de helft van de participanten in een nieuw fonds bestaat doorgaans uit bestaande relaties, de andere helft uit nieuwe investeerders.
Antea beoordeelt jaarlijks zo'n 150 tot 200 investeringsproposities, waarvan uiteindelijk slechts enkele per jaar leiden tot een daadwerkelijke investering, gevolgd door doorgaans vijf tot zeven jaar actief beheer.
