Continuation investeringen groeit naar mogelijk een half biljoen dollar
De markt voor continuation investeringen (GP-led secondaries) blijft de komende tien jaar groeien, naar mogelijk een investeringsvolume van meer dan 330 miljard dollar tegen 2035.
Dat voorspelt Schroders Capital in zijn nieuwste jaarlijkse onderzoek. In een ander scenario ziet Schroders Capital een nog grotere groei laten zien, tot wel vijf keer het huidige niveau.
Deze markt kwam vorig jaar verder in een stroomversnelling. De totale transactiewaarde steeg van 76 miljard in 2024 naar een nieuw record van 109 miljard in 2025.
Overschrijden houdperiode
Schroders Capital verklaart de sterke groei van continuation investeringen uit private-equitybelangen die onder dezelfde eigenaar de oorspronkelijke houdperiode blijven overschrijden. Daarnaast wijst Schoders Capital op de vraag van beleggers naar investeringen met minder risico, beter voorspelbare rendementen, snellere
Volgens Schroders Capital vertegenwoordigen ze een belangrijke structurele verschuiving in de dynamiek van hoe de sector waarde creëert en realiseert. Schroders Capital denkt dat dit geen tijdelijke trand is, maar een ontwikkeling die al tien jaar gaande is. Vooral grotere buy-outbeheerders en secundaire bedrijven zullen deze gevolgen merken, aldus de analyse.
Geen cyclisch verschijnsel
“Continuation investeringen hebben zich steeds meer gevestigd als een kernkenmerk van het private-equitylandschap, in plaats van als een kortetermijnreactie op uitdagende omstandigheden op de exitmark”, aldus Nils Rode, Chief Investment Officer bij Schroders Capital. "Continuation investeringen zijn noch cyclisch, noch tijdelijk van aard.”
“Het meest disruptieve is niet dat private-equity-activa langer in private handen kunnen blijven – dat gebeurt al decennia lang via transacties tussen sponsors onderling. Het is dat continuation transacties de oorspronkelijke sponsor in staat stellen de zeggenschap te behouden, terwijl bestaande investeerders profiteren van nieuw kapitaal en optionele liquiditeit. Als zodanig fungeren continuation investeringen als katalysator voor een fundamentele herconfiguratie van de manier waarop waarde wordt gegenereerd en gerealiseerd bij buy-out-investeringen.”