M&A in de energiesector: Wie wint de strijd om schaarse capaciteit in 2026?

Niet alleen grote transacties, maar juist ook deals in het middensegment nemen toe. Voor investeerders verschuift de aandacht daarbij naar assets die bijdragen aan energiezekerheid, netcapaciteit en flexibiliteit.

Dat constateert PwC, dat hierover bericht.

Verbeterde financieringsvoorwaarden en een aantrekkende schuldfinancieringsmarkt ondersteunen de dealactiviteit. Herfinancieringen nemen toe en vooral infrastructuurdiensten en netgerelateerde assets profiteren daarvan. Tegelijkertijd neemt de concurrentie tussen private equity-partijen en core-plus infrastructuurfondsen toe. Dat zet waarderingen onder druk en stimuleert buy-and-buildstrategieën, aldus PwC.

Energiezekerheid en betaalbaarheid

Dat investeerders zich zouden richten op de energiesector werd al begin dit jaar voorspeld door Oaklins. Tom Snijckers, Director van Oaklins Nederland, zei toen dat de interesse verschoof van zonnepanelen naar structurele thema’s in de energietransitie, zoals netverzwaring, energiemanagementsoftware, opslag en elektrificatie, bijvoorbeeld met laadpalen en warmtepompen.

Volgens PwC bepalen energiezekerheid en betaalbaarheid steeds sterker de investeringsagenda. Geopolitieke spanningen en kwetsbare internationale handelsketens vergroten de behoefte aan een robuust energiesysteem. De energietransitie blijft daarbij belangrijk, maar investeerders kijken vooral naar oplossingen die direct bijdragen aan de betrouwbaarheid en betaalbaarheid van energie.

Ook de toeleveringsketen van het elektriciteitsnet biedt kansen, aldus PwC. Producenten van transformatoren, kabels en onderstations, maar ook EPC- en onderhoudsbedrijven, profiteren van de investeringsgolf bij netbeheerders. Platformgedreven buy-and-build kan investeerders helpen om versnipperde markten te consolideren en schaarse expertise veilig te stellen, zo concludeert PwC.

Deze investeringsthema’s zijn populair

De laadinfrastructuur voor elektrische voertuigen blijft een hot topic, met name snellaadstations langs verkeerscorridors en oplossingen voor commerciële wagenparken.

Daarnaast groeit de interesse in betrouwbare energievoorzieningen, zoals microgrids en back-upgeneratoren.

Ook de warmtesector ziet meer M&A-activiteit, nu de regelgeving verandert en de sector zich richt op publieke regie. Investeringen in moleculaire energiedragers (zoals waterstof) stijgen op de agenda, gedreven door leveringszekerheid en strengere emissie-eisen.

Rotterdam blijft een cruciale toegangspoort voor Noordwest-Europa, met name voor opslag- en logistieke infrastructuur. De overname van LBC Tank Terminals onderstreept de strategische waarde van deze sector. Traditionele terminaloperators staan voor grote investeringen om hun infrastructuur toekomstbestendig te maken, wat kansen biedt voor herfinancieringen en joint ventures.

Voor investeerders wordt de investeringscase in de tweede helft van 2026 steeds duidelijker: kapitaal rendeert waar het bijdraagt aan energiezekerheid, betaalbaarheid en systeemveerkracht.

Fossiele brandstoffen blijven relevant, maar de hoogste rendementen worden gerealiseerd door platformen die cruciaal zijn voor het energiesysteem en bestand tegen geopolitieke onzekerheid.

Bedrijven met schommelende EBITDA’s door volatiele energieprijzen doen er verstandig aan om hun energievoorziening veilig te stellen.