Private Equity in het nauw door Europees Hof

Verontrustende berichten in het FD vandaag: door een beslissing van het Europees Hof komen de belastingconstructies van PE-partijen n het nauw. In een uitspraak in een Deense zaak hebben de rechters besloten dat constructies via bijzondere financiële instellingen in Nederland en Luxemburg niet meer wenselijk zijn – waarbij het met name gaat op de vrijstelling van belasting op royalty's, rente en dividenden. "Brievenbusfirma's" met tenminste een kantoortje – met de beruchte kamerplant – die de winsten van buitenlandse PE-partijen via dit soort vrijstellingsconstructies belastingvrij doorsluizen worden het doorsturen onmogelijk gemaakt, omdat de firma's nu verplicht over die vermogens moeten kunnen beschikken. We citeren het FD: "Op de Amsterdamse Zuidas komen vele telefoontjes binnen van vooral Amerikaanse investeerders die willen weten óf en zo ja hoe ze hun Europese activiteiten moeten herstructureren, zegt Sleurink (De Brauw). ‘Private equity moet terug naar de tekentafel. Daar is iedereen mee bezig. Ik zie nog geen “safe harbors”.’