De 25 beste en slechtste Nederlandse overnames

McCarty baseert de conclusies op basis van 3673 Nederlandse overnames van beursgenoteerde ondernemingen die zijn afgerond tussen januari 1980 en juli 2013. Om te bepalen of een bedrijf beter of slechter presteert na een overname heeft McCarty de ´normale´ prestatie ingeschat op basis van de historische gegevens in de jaren voorafgaand aan de overname en gebenchmarkt tegen de index waar het bedrijf staat genoteerd. Deze inschatting is vergeleken met de feitelijke prestatie in de periode na de overname en leidt tot een score. Een negatieve score betekent dat overname een negatief effect heeft op de prestatie van een onderneming. 

Wat blijkt? Nederlandse bedrijven worden niet beter in overnames, maar juist slechter (zie onderstaand figuur). De rechte lijn geeft de algemene trend weer in de prestatie van deals en 95% van de bedrijven in de selectie vallen binnen het grijze gebied. De laatste jaren hebben overnames zelfs een negatieve impact op de prestatie van bedrijven.

Uit het onderzoek komen twee lijsten naar voren. Een met de beste en slechtste deals en één met de beste en slechtste bedrijven in overnames. 

 

De 25 slechtste Nederlandse overnames: Jan 1980 – juli 2013
	Datum	Koper	Target	Score
1	10-dec-98	Petroplus International NV	Deutsche Cargill-Mineral Oil	-10,35
2	19-apr-00	KPNQwest	Comm2000 SpA	-1,34
3	9-apr-01	Seagull Holding NV	Renex Corp	-0,92
4	18-mei-04	Elephant Talk Commun Inc	General System Technology Ltd	-0,85
5	20-aug-07	Teleconnect Inc	Giga Matrix Holding BV	-0,60
6	29-okt-97	Vedior International NV	Soprate	-0,60
7	16-mrt-00	Wolters Kluwer NV	Knowledgepoint	-0,59
8	8-okt-09	CNH Global NV	OAO "Kamaz"-Operational Assets	-0,56
9	7-okt-98	Toolex International NV	Mikab Mikrodatorteknik	-0,54
10	30-okt-92	Rood Testhouse International	Euratec	-0,50
11	30-aug-01	Teleplan International NV	FTS	-0,48
12	1-okt-98	Aegon NV	Amer Family Life Assur Co-Pol	-0,44
13	12-okt-98	Internatio-Mueller NV	Nettenbouw Van Veenen BV	-0,42
14	24-sep-01	Koninklijke Philips	Punjab Anand Lamps Inds Ltd	-0,42
15	5-apr-00	Free Record Shop Holding BV	Virgin Retail Europe-Stores(6)	-0,40
16	17-jul-01	SNT Group NV	Atos Origin-Custmr Contact Bus	-0,40
17	2-sep-98	Brunel International NV	Atlanta Technical Support Inc	-0,38
18	2-okt-98	Oce NV	Siemens Nixdorf Software SA	-0,37
19	6-okt-98	Melia Inversiones Americanas	Dominican Vacation Club	-0,37
20	1-sep-98	Unit 4 Agresso NV	Isah BV	-0,36
21	29-jun-01	Vedior NV	Karamik Yonetin Danismanlik	-0,36
22	7-okt-08	Koninklijke Vopak NV	Prointal	-0,36
23	5-aug-02	Akzo Nobel NV	Ferro-Americas & Asia Powder	-0,35
24	29-nov-00	United Pan-Europe Commun NV	Deutsche Bk-Cert Telecolumbus	-0,35
25	1-aug-08	Gamma Holding NV	Filtration Ltd	-0,35
De 25 beste Nederlandse overnames: Jan 1980 – juli 2013
	Datum	Koper	Target	Score
1	16-apr-03	Qurius NV	Qurius Deutschland AG	1,10
2	29-mei-09	Value8 NV	Games Factory Online BV	0,89
3	14-apr-09	ING Groep NV	Anachron BV	0,81
4	18-feb-00	Versatel Telecom International	Hot-Orange.com	0,73
5	19-mei-95	Bever Holding NV	Ordina NV	0,71
6	25-jun-98	Van der Moolen Holding NV	Lawrence O’Donnell Marcus LLC	0,54
7	24-jun-99	ASM International NV	Microchemistry Ltd(Fortum)	0,54
8	4-jan-06	Elephant Talk Commun Inc	Beijing Chinawind Commun Info	0,54
9	15-mrt-12	PostNL NV	trans-o-flex-Certain Assets	0,52
10	7-feb-00	CSS Holding NV	Lincom Teleproducts BV	0,51
11	9-dec-99	Detron Group NV(Landis Group)	Dynetcom SA	0,50
12	9-mrt-00	Devote NV	Interchange Group BV	0,50
13	26-nov-99	Alpinvest Holding NV	Seven Mountains Software AS	0,48
14	29-mrt-05	DNC De Nederlanden Cie	TPS BV	0,48
15	20-nov-01	KLM	ALITALIA	0,47
16	1-aug-02	Versatel Telecom International	KomTel GmbH	0,46
17	18-okt-01	KPNQwest	GTS Central Europe	0,45
18	23-dec-99	ASM International NV	NanoPhotonics AG	0,45
19	16-feb-00	CSS Holding NV	Wellinga IT	0,44
20	1-feb-01	United Pan-Europe Commun NV	Alkmaarse Kabel	0,44
21	17-dec-99	ICT Automatisering NV	Xirius Nederland NV	0,42
22	21-dec-99	CSS Holding NV	Telco Con NV,Innotechnics NV	0,42
23	29-feb-00	Koninklijke KPN NV	HCCnet(Hobby Computer Club)	0,41
24	27-nov-98	UCC Holding NV	FLOW Nederland	0,41
25	4-nov-98	Van der Moolen Holding NV	Agon GmbH(Van der Moolen BV)	0,40

 

De 10 slechtste Nederlandse overnemers. Jan 1980 – juli 2013
	Bedrijf	Gemiddeld verlies	Aantal deals
1	Seagull Holding NV	-0,92	2
2	Petroplus International BV	-0,71	18
3	KPNQwest	-0,30	5
4	European Marketing Info Svcs	-0,24	1
5	Benckiser NV	-0,24	1
6	CNH Global NV	-0,23	17
7	Teleconnect Inc	-0,16	3
8	Rood Testhouse International	-0,15	3
9	Melia Inversiones Americanas	-0,15	2
10	Rhein Biotech NV	-0,14	3
De 10 beste Nederlandse overnemers. Jan 1980 – juli 2013
	Bedrijf	Gemiddelde winst	Aantal deals
1	Scala Business Solutions NV	0,42	7
2	Bever Holding NV	0,25	3
3	Devote NV	0,25	4
4	Detron Group NV(Landis Group)	0,20	7
5	Graphisoft	0,16	3
6	Dico International NV	0,13	4
7	Nedgraphics Holding BV	0,13	6
8	United Pan-Europe Commun NV	0,12	28
9	ASM International NV	0,12	8
10	Astra Informatica Groep NV	0,12	3