Jean-Luc Zeguers, IMAP Netherlands: “Uiteindelijk doe je het allemaal mét en vóór The Firm”

Zelf was hij er niet eens bij, afgelopen 11 december tijdens de uitreiking in de Beurs van Berlage. “De wereld van fusies en overnames draait 24/7 door. Ik realiseer me dat als geen ander, het heeft me mijn eerste huwelijk al eens gekost. Prachtig hoor, die Award-avond, maar dit keer koos ik ervoor met mijn vrouw uit eten te gaan.”

Hij werkte bij ABN AMRO, ING, Merrill Lynch, PwC en Dasym. En begon in 2017 met 1602 Capital Partners zijn eigen finance advisory kantoor, dat in 2024 opging in IMAP Netherlands. Met ruim 25 jaar bancaire en M&A-ervaring geldt Jean-Luc Zeguers op zijn – pas – 53e als gepokt en gemazeld in het vak. Een fusie- en overnameveteraan die midden in de maatschappij én in de sector staat, zo benadrukt hij.

“Stilstand is achteruitgang, niet over je schouder, maar recht naar voren kijken en altijd kritisch zijn wat beter moet. Eerst bij jezelf dan bij anderen”, aldus de Partner IMAP Netherlands. “Dat is altijd mijn motto in het leven geweest. Daarom werken er bij IMAP ook relatief veel jonge mensen. Die zijn digitaal opgegroeid, kunnen lezen en schrijven met robotisering en kunstmatige intelligentie. Om in de voorste gelederen te kunnen blijven acteren in die snel veranderende wereld van M&A en Finance Advisory is voortdurende verjonging een absolute must. Zij moeten de organisatie kritisch benaderen en vooruit pushen.”

Zelf begon Zeguers ook jong in de financiële sector. Al tijdens zijn studie aan Erasmus University in Rotterdam wist hij wat zijn roeping was. ”Ik volgde finance colleges en lessen die gerelateerd waren aan M&A. De combinatie van bedrijven, ondernemers, finance, economie... Strategisch denken. Hoe je daarbij mensen kan helpen, kan adviseren. Dat vind ik mooi. In een ver verleden verkocht mijn opa zijn bedrijf, waarbij hij door een bank werd geadviseerd. Ik vond dat, al was ik nog maar een jochie, bijster interessant. Het zou voor mij het prille begin zijn van een loopbaan in M&A.”

Jean-Luc Zeguers liep stage bij ABN AMRO en kreeg vervolgens bij de bank een baan aangeboden in retail/e-commerce. Maar al snel – en op aanraden van een goede vriend – ook bij de bank werkend, stapte hij over naar de M&A-praktijk. “Hij bracht me in contact met de grote jongens die op fusies en overnames zaten bij de bank. Dat werden mijn leermeesters, één van hen is nu de baas van Citi Bank Nederland, twee anderen zijn directeuren bij Rabo en weer vele anderen zitten in andere financiële posities. Eigenlijk wilde ik tennisprofessional worden, heel hoog reiken in die profwereld. Maar helaas was ik niet goed genoeg.”

'Mijn idool in die jonge jaren was Boris Becker'
Lachend: “Mijn idool in die jonge jaren was Boris Becker. En weet je, tijdens het afsluiten van een deal in Duitsland liep ik hem zo maar tegen het lijf en kon ik kort met hem praten. Maar Boris rook naar alcohol en nicotine, het adoreren van die tennislegende kreeg toen wel een fikse dreun. Maar gelukkig gaat het nu beter met hem, ik heb zijn recent uitgekomen biografie gelezen.”

Het werd dus finance advisory en M&A. Én aanvankelijk ABN AMRO, waar Zeguers naar eigen zeggen een geweldige tijd had. Die liefde ging helaas over, toen de bank in 2007 werd overgenomen door een consortium van RBS, Fortis en Santander.

Zeguers: “Ik vertrok – na ruim tien jaar en met als laatste functie Executive Director Corporate Finance Advisory Team/Head of Consumer Advisory Team – bij ABN AMRO. Omdat ik voelde dat de overname door met name buitenlandse spelers als RBS verkeerd zou aflopen. Ik had er absoluut geen geloof, geen vertrouwen in, ik voelde dat het niet goed was. Splitsing van een bank is super moeilijk. En als je teveel voor een acquisitie betaalt, moet je veel op kosten besparen. Of heel veel synergie terughalen.”

Zeguers werd onder andere benaderd om bij ING aan de slag te gaan. Na meerdere gesprekken was hij onder de indruk. Hij herinnert zich nog dat één van de ING-collega’s hem vroeg ‘wat hij nou eigenlijk bij ABN AMRO had gepresteerd’.

'Zelfs als je een deal miste, kon je die alsnog binnen hengelen'
“Logisch, daar hadden ze een solide punt”, vertelt hij. “ABN AMRO was, tót de verkoop, een enorm bolwerk. Zelfs als je een deal miste, kon je die uiteindelijk via achterdeur alsnog binnen hengelen. Terugkijkend, al doe ik dat liever niet, hadden we toen een waanzinnig mooi team. Dat na de overname door RBS helemaal uiteenviel, vrijwel iedereen vertrok. Tja, en de rest is geschiedenis.”

Bij ING bleef Jean-Luc Zeguers vervolgens drie jaar en hij had er “een fantastische tijd”. Waarna hij werd weggekocht door Merrill Lynch. “Daar, op de vestiging in Londen, werkten twee maatjes van mij uit onze gezamenlijke ABN AMRO-periode. Zij hebben me wegwijs gemaakt in die Angelsaksische cultuur, mede dankzij hen werd ik heel goed opgevangen. Ook weer een mooi team, ook weer een prachttijd.”

Maar opnieuw gooide een overname roet in het eten. Merrill Lynch kwam in handen van de Bank of America. Prijs die voor de Amerikaanse zakenbank werd betaald: 44 miljard dollar. “De top van Merrill Lynch werd vervangen en zo’n wijziging druppelt dan automatisch door naar andere lagen. Een M&A-organisatie heeft wel wat weg van een voetbalclub. Nieuwe trainer, nieuwe spelers. Na twee jaar hield het voor mij, en voor vele anderen, op in Londen.”

“Een M&A-organisatie heeft wel wat weg van een voetbalclub. Nieuwe trainer, nieuwe spelers.”

Een donkere tijd voor Zeguers. Het vertrek bij Merrill Lynch, en dus uit Londen, viel samen met de diagnose van wederom kanker bij zijn vader. Hij had zijn moeder beloofd terug te keren naar Nederland, even zonder vaste aanstelling. “Daarna volgde het overlijden van mijn vader. Dat heeft een enorme impact op me gehad. Het was niet de beste periode uit mijn leven, wat enkele jaren later ook resulteerde in een scheiding.”

Na vervolgens bijna zes jaar bij PwC en Dasym te hebben gewerkt, begon Jean-Luc Zeguers in 2017 voor zichzelf en richtte – samen met Dennis van der Linde – 1602 Capital Partners op. Een zeer goede beslissing, zo concludeert hij. Over die cryptische naam: “In 1602 werd de Verenigde Oost-Indische Compagnie opgericht, die vervolgens ook aandelen uitgaf en naar de Beurs ging. Vandaar die naam, al zal dat in de context van de huidige tijd wellicht niet door iedereen als positief worden opgevat. Onze droom was om ooit een door ons geadviseerd bedrijf naar de beurs te zien gaan. In 2024 zijn we samengegaan met IMAP Netherlands, onder die naam. IMAP heeft een groot internationaal netwerk. We realiseerden ons dat schaalgrootte noodzakelijk is om de investeringen in het snel veranderde industriële landschap te kunnen blijven doen. Onafhankelijkheid, kwaliteit, klant centraal en de absolute drive om zaken gedaan te krijgen, waren en zijn de kernwaarden.”

‘Wij zijn een opleidingsinstituut, jongeren krijgen hier veel kansen'
“Uiteindelijk doe je het allemaal vóór en mét The Firm”, zo omschrijft Zeguers zijn werk in M&A en corporate finance. “Bij IMAP Netherlands zijn we ervan doordrongen dat je continue moet vernieuwen. Een voormalige in AI gespecialiseerde startup, begonnen in 2023, werd onlangs voor 6,6 miljard dollar verkocht. Zo snel kan het dus gaan met digitalisering, robotisering en kunstmatige intelligentie. Wij zijn een opleidingsinstituut, bij IMAP kunnen jonge mensen veel leren, ze krijgen veel kansen. Omgekeerd kunnen zij ons vertellen hoe we verder kunnen verbeteren. Zij zijn immers digitaal opgegroeid.”

Afgelopen februari werd bekend dat IMAP Netherlands de krachten bundelt met Taurus Corporate Finance. De fusie leidt tot het ontstaan van één van de grotere M&A advieskantoren in Nederland, met meer dan 80 dealmakers. Gezamenlijk werden vorig jaar 63 transacties afgerond voor ondernemers, corporates en private equity-investeerders.

De grotere van de twee partijen, IMAP Netherlands, is opgericht in 2005 en heeft zo’n vijftig medewerkers, actief vanuit vestigingen in Rotterdam en Amsterdam. IMAP Netherlands begeleidt bedrijven bij de verkoop of koop van een onderneming, met een focus op de mid-market. Taurus Corporate Finance is een M&A-kantoor met dertig professionals, actief in de mid-market en bogend op een uitstekend trackrecord in Noord- en Oost-Nederland.

“Wij zijn zeer verheugd over de samenwerking met het team van Taurus Corporate Finance”, zeggen de partners van IMAP Netherlands over de deal. “De krachtenbundeling vergroot onze M&A-expertise en commerciële slagkracht en vormt een sterke geografische aanvulling op ons bestaande netwerk.” Taurus Corporate Finance verkrijgt door de deal een landelijke aanwezigheid, extra sectorkennis en toegang tot een internationale speler voor grensoverschrijdende transacties.

Jean-Luc Zeguers: “Wij zijn heel sterk in alles om en rond de Rotterdamse haven. Denk aan transport, logistiek, offshore. Én in business services, maar daar is iedereen goed in. In en rond Amsterdam geldt die IMAP-kracht voor private equity en de grotere corporates. In Deventer – met dank aan de recente samensmelting met Taurus – ligt de focus op veel familiebedrijven, exportbedrijven, industrie, transporteurs en business services.”

“Geopolitieke onzekerheden geven dat andere gevoel”
Uitdagingen voor de M&A markt, anno 2026? “Geopolitieke onzekerheden geven dat andere gevoel”, analyseert Zeguers. “Je bent als ondernemer continue aan het nadenken. Stel je wil een fabriek bouwen, voor welke locatie kies je dan? Ga je voor kwaliteit, voor lage loonlanden, wil je dichtbij de afzetmarkt zitten? Je moet altijd een back-up strategie hebben, klaar staan om elders te kunnen blijven produceren. Het is moeilijk die ideale footprint voor productie en logistiek te bepalen. Mede omdat er wereldwijd veel en snel verandert.”

“Opeens komen er die nieuwe landenheffingen vanuit de Verenigde Staten op Europa af”, vervolgt hij. “Dan kun je terug naar de tekentafel met je plannen voor een nieuw productieplatform. Daarentegen lopen investeringen natuurlijk altijd op de lange en niet de korte termijn. En hoe zit je dan met je financiering, met je liquiditeit? Permanente afwegingen die moeten worden gemaakt. Daardoor is het heel moeilijk om in deze tijden die optimale strategie, over de landsgrenzen heen, te bepalen.”

De Partner IMAP Netherlands trekt een vergelijking met het strategische bordspel Risk, als het om zaken doen met de Verenigde Staten gaat. “Je bent voortdurend bezig met afwegen”, overpeinst hij. “Kan ik alleen gericht zijn op de VS, of moet ik ook/juist voor Azië of Latijns-Amerika kiezen? Omgekeerd bestaan er zorgen. Als een Amerikaanse speler een Nederlands bedrijf overneemt, wat gebeurt er vervolgens met de data, komen die volledig in handen van die nieuwe eigenaar, zijn die opeisbaar? Iets om rekening mee te houden.”

Jean-Luc Zeguers bezoekt voor zijn advieswerk veel ondernemingen. Wat hem bijvoorbeeld bij bedrijven in de voedselketen opvalt, is het grote aantal arbeidsmigranten. “We kunnen in Nederland niet meer zonder al die buitenlandse werknemers”, zegt hij. “Dus de grenzen hermetisch sluiten, is mijns inziens geen optie, al begrijp ik soms de emoties als bijvoorbeeld je kind geen betaalbaar huis kan vinden. Maar we hebben die mensen hard nodig om onze economie in leven te houden, we moeten zorgen dat je producten en diensten kunt blijven leveren.”

'We zien veel kapitaal vanuit Azië en Amerika naar Europa komen'
Waar Zeguers qua dealvolume voor 2026 op rekent? “Ik ben een hele slechte voorspeller, maar wat je ziet is dat we voor Europa meer fusies en acquisities verwachten. We zien veel kapitaal vanuit Azië en Amerika richting Europa komen. Daardoor denken we dat het volume aan het einde van dit jaar uiteindelijk hoger zal zijn dan in 2025. Maar broos blijft het. Een ander element is de vergrijzing in tal van Europese landen, bijvoorbeeld in Nederland en Duitsland. Veel dga’s leunen tegen hun pensioen aan en denken na wat met hun bedrijf te doen. ‘Ga ik mijn kinderen nog met die onderneming opzadelen, gezien alle uitdagingen?’ Denk daarbij bijvoorbeeld aan de nieuwe box 3-regels, de discussie daarover. Dat speelt allemaal een rol in hoe de M&A-markt zich ontwikkelt.”

Overnametrajecten nemen meer tijd in beslag, zo ondervindt Jean-Luc Zeguers. En hoe langer iets duurt, hoe meer dingen er in deze razendsnel veranderende wereld kunnen gebeuren. “Alles kan gaan schuiven. Waardoor de deal uiteindelijk anders wordt, of zelfs helemaal niet doorgaat. Zaak is dat je nóg beter voorbereid moet zijn en gedurende het traject boven op de bal moet blijven zitten. Flegmatiek en flexibel zijn gedurende de gehele transactie. Nog veel meer dan vroeger.”

Waar veel dealmakers lijstjes bijhouden van hun closings, is Zeguers daar totaal niet mee bezig. “Hoeveel deals ik in mijn leven heb gedaan? Werkelijk geen flauw idee! Natuurlijk zijn er acquisities die je loopbaan, je manier van werken, mede hebben bepaald. Zelf denk ik daarbij aan de splitsing van Vopak en Univar in 2002. Hierbij werden de activiteiten op het gebied van chemische distributie los gemaakt van het tankopslagbedrijf. Die pasten eigenlijk niet samen. Vopak ging verder als onafhankelijk bedrijf, gericht op tankopslag van vloeibare chemicaliën, olieproducten en gassen. De chemische distributieactiviteiten van Univar werden verzelfstandigd en het bedrijf kreeg een eigen beursnotering.”

Ook het advieswerk bij de verkoop van Super de Boer aan Jumbo Supermarkten in 2009 staat hem nog goed bij. “Door die acquisitie is Jumbo geworden tot die grote speler van nu.”

Nog even terug naar donderdag 11 december, naar de uitreiking van de Awards in de Beurs van Berlage. Zeguers wist natuurlijk dat hij genomineerd was, maar had geen rekening gehouden met de uiteindelijke toekenning van die Award voor Best M&A Advisor Mid-Market.

“Ik was die avond uit eten met mijn vrouw Bianca, die afspraak stond al”, zegt hij. “Ik had er totaal niet op gerekend te worden verkozen, bij alle genomineerden ging het immers om heel goede professionals, zeer capabele mensen, Overigens stonden die ook al op de long list. Maar het is een erkenning vanuit een prachtige community, destijds heel knap door Alex van Groningen neergezet en geëvolueerd. Want waar die community voorheen nog wel eens werd gekenmerkt door scherpe concurrentie, is in de loop der jaren het onderlinge respect gaan overheersen. En dat is mooi.”

Naam: Jean-Luc Zeguers
Functie: Partner IMAP Netherlands
Leeftijd: 53 jaar
Woonplaats: Blaricum
Gezinssituatie: Getrouwd met Bianca (Bi), samengesteld gezin, drie kinderen (Julian, Emma, Sebas); twee bonuskinderen (Anna, Senna)
Laatst gelezen boek: Binnen (Boris Becker)
Favoriete vakantiebestemming: “Recent waren we in Argentinië. Verder gaan we graag naar Zuid-Afrika en zijn we gek op Portugal.”
Films, tv, series: Suits (“Van die advocatenserie leer ik veel.”).
Sport: Tennis, padel, fitness.

LEES OOK: M&A Awards 2025: Een avond vol glans, erkenning en grootse deals