Fusies van VS-banken vallen stil door onzekerheid
Grote banken stellen overnames uit vanwege onzekerheid over de regelgeving van de regering Trump en de gevolgen voor overnames. Die belooft strenge regels voor deals te schrappen, maar dat is nog niet gebeurd. Nu verzanden volgens analisten fusies en overnames door marktvolatiliteit, economische onzekerheid en zorgen over papieren verliezen op de balansen van banken.
De verwachte dereguleringsgolf zou het voor Amerikaanse banken – waarvan er meer dan 4.500 zijn – gemakkelijker maken om te fuseren. Maar het is nog wachten tot dit gaat gebeuren. De Amerikaanse minister van Financiën erkende dat bankfusies vertraagd waren. Sinds maart 2022 zijn er slechts negen bankdeals aangekondigd van meer dan een miljard dollar.
De terughoudendheid rondom M&A bij de Amerikaanse banken staat volgens analisten in schril contrasteert met de opwinding na de verkiezing van Trump in november. De groeiende terughoudendheid voor overnames bij Amerikaanse banken treft volgens persbureau Reuters banken als PNC Financial Services, U.S. Bancorp en Truist Financial, die vaak worden genoemd als banken op overnamepad.
Wat niet helpt is dat de goedkeuring voor overnames zo lang duurt. De overname van First Horizon door Toronto-Dominion Bank ter waarde van 13,7 miljard dollar werd in 2023 afgeblazen, nadat beide partijen na een jaar nog altijd geen toestemming hadden voor de deal. Sindsdien is de waarde van First Horizon met dertig procent gedaald.
De fusie van 35 miljard dollar tussen Capital One en Discover Financial Services wacht na een jaar nog altijd op goedkeuring. Deze deal wordt gezien als een lakmoesproef voor de bereidheid van de Amerikaanse regering om de regels voor overnames te versoepelen.
Veel banken die willen fuseren kampen met gebreken die van de autoriteiten eerst opgelost moeten worden, voordat een grote fusie kan worden goedgekeurd. Zo worstelt Toronto-Dominion met het toezicht op klanttransacties. Vorig jaar werd deze bank voor ruim drie miljard dollar beboet wegens nalatigheid op het gebied van witwaspreventie.
Ongeveer tweederde van de grote Amerikaanse banken zitten nu op de strafbank, volgens Reuters, omdat de Federal Reserve vindt dat ze rammelen op bestuurlijk gebied of wegens liquiditeitsrisico’s. In de banksector is er de nodige vrees voor de al te enthousiaste overnames. Door faillissementen van Silicon Valley Bank en First Republic Bank in 2023 zit de schrik er goed in.
Daarnaast hebben banken allerlei verliezen geleden door de gestegen rente die alleen op papier bestaan, maar die veranderen in echte schulden bij een overname. Overigens zouden de fusieplannen van kleinere, regionale banken wel gewoon doorgaan.
