WTW: Wereldwijde M&A-markt begint 2025 sterk, maar handelsoorlog dreigt roet in het eten te gooien
De wereldwijde markt voor fusies en overnames (M&A) kende een vliegende start in 2025. Toch hangt er een donkere wolk boven de markt: de escalerende handelsoorlog en nieuwe Amerikaanse invoertarieven dreigen de positieve trend snel te keren.
Dat blijkt uit de nieuwste Quarterly Deal Performance Monitor (QDPM) van WTW.
Europese dealmakers presteren opvallend sterk
Voor het eerst in drie jaar presteerden bedrijven die een overname deden in het eerste kwartaal van 2025 beter op de beurs dan bedrijven zonder M&A-activiteiten. Gemiddeld wisten kopers wereldwijd de markt te verslaan met 1,5 procentpunt bij deals van meer dan honderd miljoen dollar.
Vooral Europese bedrijven sprongen eruit met een indrukwekkende outperformance van zestien procentpunt – de beste score sinds 2020.
Ook in Azië-Pacific deden kopers het goed (+5,8 procentpunt), terwijl Noord-Amerikaanse bedrijven juist teleurstelden. Zij presteerden 2,2 procentpunt slechter dan hun regionale index – de negende keer op rij dat Noord-Amerikaanse kopers achterbleven.
Minder deals, maar wel lichte stijging supergrote transacties
Ondanks de positieve beursreacties daalde het totale aantal grote deals (>honderd miljoen dollar) wereldwijd met 22 procent ten opzichte van het laatste kwartaal van 2024. In totaal werden 163 deals afgerond. Opvallend is wel dat het aantal megadeals (>één miljard dollar) licht steeg naar veertig transacties.
Het aantal supergrote deals (>tien miljard dollar) bleef beperkt: slechts één dergelijke transactie werd afgerond in het eerste kwartaal, het laagste aantal in twee jaar.
Sectoren materialen en telecom springen eruit
De best presterende sectoren wereldwijd waren materialen (+39,8 procentpunt), telecommunicatie (+29,2 procentpunt) en consumentengoederen en -diensten (+13,2 procentpunt). Vooral megadeals (+6,9 procentpunt) en grote deals (+8,0 procentpunt) leverden bovengemiddelde beursresultaten op.
Handelsoorlog werpt schaduw over rest van 2025
Toch waarschuwt Jana Mercereau, Head of Europe M&A Consulting bij WTW, dat het optimisme in de M&A-markt onder druk kan komen te staan. “Nieuwe Amerikaanse invoertarieven en geopolitieke spanningen zorgen voor onzekerheid. Bestuurders kunnen besluiten geplande deals uit te stellen om eerst de impact af te wachten.”
Tegelijkertijd benadrukt Mercereau dat veel bedrijven ondanks de uitdagende omstandigheden toch succesvol inzetten op overnames als groeistrategie – met name in Europa en Azië.
Vooruitzichten: voorzichtig optimisme
De verwachting is dat de opgebouwde dealpipeline, voldoende beschikbaar kapitaal en sterke balansen in de komende maanden weer voor meer activiteit gaan zorgen. Mercereau: “De beste dealmakers zullen extra kritisch zijn in hun due diligence en integratieplannen. Maar wie verder durft te kijken dan de kortetermijnvolatiliteit, kan mooie groeikansen vinden.”
