Trans-Atlantische overnamegolf markeert comeback van wereldwijde M&A-markt
Na een aarzelend begin van het jaar is de mondiale M&A-markt in het derde kwartaal van 2025 met kracht hersteld.
Volgens nieuwe cijfers van PitchBook steeg de wereldwijde transactiewaarde met 25,6 procent, terwijl het aantal deals met 3,8 procent toenam. Dat maakt het derde kwartaal tot de actiefste periode sinds eind 2021 – destijds een recordjaar voor M&A dankzij overvloedig kapitaal en hoge beurswaarderingen.
Tot nu toe zijn er in 2025 wereldwijd meer dan 37.000 transacties aangekondigd, met een gezamenlijke waarde van 3,4 biljoen dollar. Als dit tempo aanhoudt, kan 2025 uitgroeien tot een nieuw recordjaar qua aantal deals, wat wijst op hernieuwd vertrouwen van investeerders, ondanks geopolitieke spanningen en economische tegenwind.
Rentekorting als katalysator
Zowel de renteverlaging van de Amerikaanse Federal Reserve als meerdere renteverlagingen door Europese centrale banken hebben de financieringsdruk verlicht en de overnamehonger opnieuw aangewakkerd. Vooral grote transacties profiteren hiervan: megadeals (boven de 1 miljard dollar) vormen inmiddels meer dan de helft (54,8 procent) van de wereldwijde M&A-waarde.
Een sprekend voorbeeld is Union Pacific’s bod van 89 miljard dollar op Norfolk Southern, dat – indien goedgekeurd – de eerste transcontinentale spoorlijn in de VS zou creëren.
Trans-Atlantische M&A-stromen draaien om
De dynamiek tussen Europa en Noord-Amerika laat in 2025 een opmerkelijke verschuiving zien. Waar de afgelopen jaren vooral Amerikaans kapitaal richting Europa stroomde, is nu sprake van een omgekeerde kapitaalbeweging: Europese kopers investeerden dit jaar 22,6 miljard dollar netto in de VS.
Dat markeert het einde van een langdurige periode waarin Amerikaanse investeerders dominant waren in Europese overnames. De ommekeer is opvallend gezien de politieke volatiliteit in de VS, maar wordt mede verklaard door de sterkere euro (van bijna pariteit begin 2025 tot 1,19 dollar in september) en de aantrekkelijke waarderingen van Amerikaanse bedrijven na eerdere beurscorrecties.
Toch blijft Europa een gewilde bestemming voor Amerikaanse kopers. Tot nu toe kondigden Noord-Amerikaanse bedrijven 952 Europese acquisities aan – beduidend meer dan de 677 deals van Europese bedrijven in Noord-Amerika.
Het beeld is dus gemengd:
• Europese kopers doen minder, maar grotere deals in de VS.
• Amerikaanse kopers doen meer, maar kleinere deals in Europa.
Deze tegenstelling tussen omvang en volume weerspiegelt de strategische herpositionering aan beide kanten van de Atlantische Oceaan.
Buitenlandse megadeals blijven motor
Cross-border transacties blijven een belangrijke motor voor groei. In Noord-Amerika zijn dit jaar 55 megadeals gesloten met buitenlandse investeerders, samen goed voor 268 miljard dollar. Eén van de meest in het oog springende voorbeelden is de take-private van Electronic Arts (EA) door een consortium met onder meer het Saoedische Public Investment Fund, ter waarde van 54,7 miljard dollar.
Hoewel het aantal grensoverschrijdende deals iets daalt, stijgt hun relatieve aandeel. In Noord-Amerika vertegenwoordigen buitenlandse kopers inmiddels 3,3 procent van alle M&A-deals, en in Europa 4,4 procent – tekenen van herstel na de post-pandemische dip.
Conclusie: veerkracht en hernieuwde verbondenheid
Ondanks inflatie, geopolitieke onzekerheid en trage groei blijft de wereldwijde M&A-markt opmerkelijk veerkrachtig. De renteverlagingen aan beide zijden van de Atlantische Oceaan hebben het vuur opnieuw aangewakkerd.
De trans-Atlantische investeringsstroom – met Europeanen die meer kapitaal richting de VS sturen en Amerikanen actiever op jacht in Europa – illustreert een nieuwe fase van economische wederzijdse afhankelijkheid.
“2025 toont dat strategische groei niet stopt aan landsgrenzen”, aldus PitchBook. “Integendeel: grensoverschrijdende M&A is weer het kloppend hart van de wereldeconomie.”
