Strategieën voor versnelde waardecreatie in M&A: succesvol navigeren in dynamische markten

Door Jochem Moerkerken en Babette van Spronsen, PwC

Bedrijven worden geconfronteerd met macro-economische en politieke veranderingen, alsmede technologische vooruitgang, die hen dwingen hun verdienmodel fundamenteel te herzien. De veranderingen vereisen nu actie: activiteiten digitaliseren of ‘off- of nearshoren’, herzien van prijsstrategieën, nauwere samenwerking en integratie met spelers in de keten. De hectische marktomstandigheden en stijgende kapitaalkosten dwingen investeerders en portfoliobedrijven om innovatievere manieren te vinden om sneller waarde te creëren in elke fase van de investeringscyclus.

Manieren om waarde te creëren
Versnelde waardecreatie vereist een combinatie van korte- en langetermijnstrategieën. Kortetermijnmaatregelen kunnen snel kapitaal vrijmaken en de operationele efficiëntie verbeteren, terwijl langetermijnstrategieën zoals marktuitbreiding en productinnovatie, duurzame groei bevorderen. Dit evenwicht tussen korte en lange termijn is cruciaal om aan de verwachtingen van investeerders te voldoen en een concurrentievoordeel te behouden. Private equity-partijen kunnen deze strategieën ondersteunen door kapitaal en expertise in te brengen.

Over welke waarde hebben we het dan?
Waardecreatie kan voor elk bedrijf iets anders betekenen. Voor sommige bedrijven betekent het een verhoging van de omzet, terwijl het voor anderen draait om het innoveren van bedrijfsmodellen (waarmee de toekomstige waarde omhooggaat) of het stroomlijnen van processen en kosten. Door te focussen op specifiek verbeteringen, kunnen bedrijven snel waarde creëren en hun doelstelling behalen.

Bedrijven vragen steeds vaker om hulp bij het snel creëren van waarde, omdat er op verschillende gebieden uitdagingen liggen. Dit maakt het bijzonder uitdagend om de juiste focus te hebben en het bedrijf zowel operationeel te houden als de juiste acties te ondernemen.

Dit kan onder andere inhouden:

• Optimalisatie van voorraadniveaus om aanzienlijke hoeveelheden cash vrij te maken;

• Verlaging van rente-uitgaven door effectiever te voorspellen en te beheren;

• Optimalisatie van inkoopstrategie zoals selectie van leveranciers, kostprijsmechanisme met gezamenlijke doelen etc.

Cashmanagement en de rol van technologie
Cashmanagement is een cruciaal aandachtspunt voor snelle waardecreatie. Het omvat niet alleen het beheren van de dagelijkse cashflow, maar ook strategische beslissingen die de liquiditeit op lange termijn verbeteren. Vaak biedt cashmanagement een eerste stap om kapitaal vrij te maken, waardoor bedrijven makkelijker kunnen investeren in andere waardedrijvers, zoals cost- en revenuemanagement.

Technologie speelt hierbij een essentiële rol, vooral bij het optimaliseren van cashmanagement. Moderne tools en softwareoplossingen, zoals het dashboard dat PwC heeft ontwikkeld, bieden real-time inzicht in de financiële positie van een bedrijf en ondersteunen proactieve besluitvorming. Juiste inzichten zijn essentieel om snel te kunnen handelen en waarde te creëren. Technologie draagt bij aan effectief cashmanagement door middel van geautomatiseerde facturering en incasso, data-analyse, voorspellende modellen en cloudgebaseerde oplossingen.

Hoe PwC klanten ondersteunt
Vanwege de toenemende vraag naar snelheid in de markt, heeft PwC de Rapid Value Creation-aanpak ontwikkeld. Deze aanpak helpt investeerders en management van portfoliobedrijven om snel en efficiënt waarde te realiseren door zich te richten op belangrijke aandachtsgebieden die voor elk bedrijf anders kunnen zijn. Terwijl het ene bedrijf zich richt op omzetverhoging, wil een ander misschien het bedrijfsmodel of de processen transformeren. Rapid Value Creation kijkt door de transacties naar de transformaties en vanuit de transformatie naar de potentie van een transactie.

Een Rapid Value Creation proces begint met een analysefase van vier weken, waarin alle kansen voor waardegeneratie worden geïdentificeerd. Belangrijke aandachtsgebieden zijn onder meer cashbeheer, kostenreductie, omzetverhoging en het optimaliseren van bedrijfsmodellen en processen. De term ‘rapid’ in Rapid Value Creation verwijst zowel naar het snel identificeren van strategieën die waarde creëren, de uitvoering van het plan, als de snelheid waarmee resultaten worden behaald. Deze aanpak is praktisch haalbaar en bewezen effectief.

Toolkit en voorbeelden
Een belangrijk onderdeel van onze aanpak voor versnelde waardecreatie is de Rapid Value Creation Toolkit. Deze toolkit biedt per waardedrijver een methodiek voor analyse en verbetering en praktijkvoorbeelden om bedrijven te helpen snel waarde te genereren. De Rapid Value Creation toolkit is in elke bedrijfssituatie en in elke sector toepasbaar.

Recentelijk heeft PwC een tijdelijke provider van ruimteoplossingen geholpen, die, na een mislukte verkoop, met behulp van PwC een uitgebreide waardecreatieroadmap ontwikkelde. Dit resulteerde in meer dan €65 miljoen extra cashgeneratie in drie jaar en een waardepotentieel van meer dan €85 miljoen bij verkoop. Deze casestudy toont aan hoe een goed doordachte en snel uitgevoerde strategie aanzienlijke financiële voordelen kan opleveren.

De rol van management: uitdagingen en kansen
Het management speelt een cruciale rol in waardecreatie. De uitdaging ligt in het snel identificeren van kansen en risico’s en hierop adequaat reageren. Het management moet snel effectieve plannen ontwikkelen, implementeren en aansturen. Dit vereist strategisch inzicht en de vaardigheid om operationele veranderingen door te voeren en de organisatie flexibel te houden. Bedrijven moeten snel gedegen plannen ontwikkelen, implementeren en leiden. Een deel van de inspanningen zal snel rendement opleveren, terwijl een ander deel pas op termijn waarde zal creëren. Het vermogen om snel kansen en bedreigingen te identificeren is essentieel.

Bijvoorbeeld door te anticiperen op overheidsbeleid met betrekking tot tijdelijk personeel of de recent aangekondigde btw-verhoging op horeca. Volgens PwC’s 26e CEO-Survey denkt zevenenveertig procent van de ceo’s dat hun bedrijf over 10 jaar niet meer zal bestaan als ze op oude voet doorgaan. Een vergelijkbaar percentage ziet snelle verandering als noodzakelijk om te overleven. Bedrijven moeten fundamentele veranderingen doorvoeren om relevant te blijven. Door bedrijfsmodellen en strategieën aan te passen, kunnen bedrijven voldoen aan de veranderende marktomstandigheden.

De huidige economische context biedt een unieke mogelijkheid (en soms noodzaak) voor bedrijven om hun bedrijfsmodellen en strategieën te herzien en aan te passen aan de veranderende marktomstandigheden. Dit kan leiden tot fundamentele veranderingen die de concurrentiepositie van het bedrijf versterken en de winstgevendheid verbeteren. Het is belangrijk om langetermijndoelen in gedachten te houden, maar ook om te kijken naar wat er binnen de komende twee jaar mogelijk is. Dit vergt inzicht in de markt waarin je opereert en de externe omstandigheden van dat moment. De uitdaging is juist om te manoeuvreren in situaties met beperkte investeringsmogelijkheden of tijdsdruk.

Vanuit onze adviseursrol zien wij het management echt als de katalysator van het bedrijf, met de benodigde industriekennis. Wij zijn namelijk niet de experts in hun specifieke vakgebied. Wel kunnen we helpen zaken te concretiseren en kwantificeren, afhankelijk van de tijdlijnen die bedrijven hanteren, de huidige managementstructuur, de markt waarin ze opereren en de beschikbare financiële middelen. Op basis daarvan kunnen wij fungeren als een vliegwiel om zaken in beweging te zetten.

Samenwerking met private equity
De interactie tussen bedrijven en private equity-investeerders is een katalysator voor snelle waardecreatie. Private equity-bedrijven brengen niet alleen kapitaal, maar ook expertise en strategische ondersteuning. Waardecreatie voor private equity kan soms een andere invalshoek hebben, maar uiteindelijk streven we allemaal hetzelfde na: het bedrijf meer waard maken. Door intensieve samenwerking kunnen we de beste resultaten behalen voor zowel het bedrijf als de investeerders.

Private equity-bedrijven kunnen helpen bij het implementeren van best practices, het verbeteren van operationele efficiëntie, en het identificeren van nieuwe groeikansen. Ze fungeren als een katalysator voor verandering en kunnen bedrijven helpen om snel waarde te creëren door hun uitgebreide netwerk en ervaring in verschillende sectoren te benutten.

Toekomstperspectief
De toekomst van M&A zal worden gekenmerkt door snelle technologische vooruitgang, veranderende regelgeving en toenemende druk om duurzame bedrijfsmodellen te implementeren. Bedrijven die in staat zijn om snel waarde te creëren en zich aan te passen aan deze veranderingen zullen een concurrentievoordeel hebben. Het is essentieel om vooruit te kijken en strategieën te ontwikkelen die niet alleen inspelen op de huidige marktomstandigheden, maar ook anticiperen op toekomstige trends en uitdagingen.

Jochem Moerkerken is Partner Strategy & Deals bij PwC
Babette van Spronsen is Director Deals bij PwC