‘Private equity koopt Europese beurzen leeg’

Overnames door private equity-bedrijven hebben de afgelopen tien jaar meer dan één biljoen dollar van de Europese aandelenmarkten weggekocht. Een nieuw rapport van HSBC Global Research en denktank New Financial laat zien hoe aandelenbeurzen terrein verliezen in de hausse van privékapitaal.

Deze trend is volgens het rapport een veel grotere bedreiging voor de Europese kapitaalmarkten dan het vertrek van beursgenoteerde bedrijven naar Wall Street.

Het rapport identificeerde duizend in Europa genoteerde bedrijven die de afgelopen tien jaar zijn overgenomen door private equity-bedrijven of niet-beursgenoteerde bedrijven. Er zijn 130 Europese beursgenoteerde bedrijven die in deze periode zijn overgestapt naar de Amerikaanse aandelenmarkt.

“Het feit dat openbare markten er op zo’n grote schaal niet in slagen om de waarde van bedrijven adequaat te erkennen, is problematisch”, aldus Ian Stuart, een topman bij HSBC.

Voorbeelden van de overname van Europese beursgenoteerde bedrijven zijn die van het Duitse materialenbedrijf Covestro dat voor bijna vijtien miljard euro werd opgekocht door Abu Dhabi National Oil Company. KKR nam de netwerkoperator van Telecom Italia over voor 22 miljard euro. Het Noorse Adevinta werd in 2023 overgenomen door Blackstone en Permira in een deal van dertien miljard euro.

Vooral de aandelenmarkten in Londen hebben de impact van privékapitaal bijzonder sterk gevoeld. Daar werden bedrijven als Wm Morrison Supermarkets, Worldpay en Hargreaves Lansdown de afgelopen jaren door private kopers overgenomen.