‘Private equity beter bestand tegen crises dan aandelen’

Private equity heeft tijdens de belangrijkste crises van de afgelopen 25 jaar consistent beter gepresteerd dan beursgenoteerde aandelen. De outperformance van private markets was gedurende crises twee keer zo hoog als in stabiele periodes.

Dat blijkt uit een analyse van Schroders Capital. De studie is uitgevoerd door Nils Rode, Chief Investment Officer, en Verity Howells, Investment Research Manager Private Equity. Dat private equity gedurende de laatste jaren beter presteerde dan beursgenoteerde aandelen, was bekend. Maar Rode en Howells wilden weten of dit een kwestie was van toeval of dat het succes ook zichtbaar was tijdens eerdere crises.

Het tweetal bekeek de prestaties van private equity gedurende de dotcom-crash, de wereldwijde financiële crisis, de eurocrisis, de coronacrisis en de recente terugkeer van inflatie. Tijdens elk van deze crises presteerde private equity beter dan beursgenoteerde aandelen, ondanks uitdagingen zoals hoge rente, inflatie en economische volatiliteit.

Rode en Howells vergeleken niet alleen de resultaten van private equity en beursgenoteerde aandelen, ook keken zij naar de volatiliteit, de uitkeringen aan limited partners en de typen private equity-strategieën die het best en het slechtst presteerden in elke situatie. Er vonden weliswaar waardedalingen plaats, maar die waren kleiner dan die van beursgenoteerde aandelen, met uitbetalingen die over de tijd minder volatiel werden.

Volgens de analyse zijn structurele, fundamentele en technische factoren de verklaring voor de betere prestaties van private equity.