Pitch Best Small Cap Deal 2016: Orange koopt Login Consultants

Deze pitch is ingezonden door Bas de Haan (MBCF)

With operations and about 140 employees in the Netherlands, Belgium and Germany, Login Consultants is an international IT services company dedicated to supporting the entire end user computing lifecycle, with expertise in managing all aspects of the transition to a VDI compute environment. Login Consultants helps design, build, migrate and maintain end user computing solutions in an optimal balance between business demand, cost and IT control. It has extensive experience and expertise working with technologies from leading VDI solutions vendors such as Microsoft, Citrix and VMware. Furthermore, it has a track record in creating business relevant add-ons for industry VDI standards, and recently developed its own Desktop-as-a-Service (DaaS) cloud solution. Login Consultants is widely viewed as a subject matter expert ahead of the pack in advising enterprises through the transition to a VDI platform, including the requirements around data migration, desktop deployment and application delivery.

Orange S.A. is one of the main telecom operators in the world, with annual sales amounting to € 40 billion in 2015 and is listed on the Euronext Stock Exchange in Paris, France. At the end of year 2015, the Orange Group served 263 million customers around the world. Orange stands amongst the world leaders of communication services to multinational corporations. Orange is also a leading provider of global IT and telecommunication services to multinational companies, under the brand Orange Business Services (‘OBS’). The development of OBS’ Desktop Virtualization offerings is supported by Neocles Corporate, which is part of Orange Business Services' Orange Cloud for Business organisation. Neocles Corporate is a leading actor in desktop virtualisation in the French Enterprise market.

The acquisition of Login Consultancy is a sound opportunity to further strengthen Orange’s Neocles' virtualisation expertise. Thanks to its team’s expertise and local knowledge of the Benelux and German markets, Login Consultancy will contribute to the boost of Orange’s international Virtualization offerings. The integration of the Group's teams will be performed in compliance with their respective roles and in the interest of continuity of the existing business and of its development.

Eric-Jan van Leeuwen, CEO at and one of the founders of Login Group, commented, "We are very pleased with MBCF's representation of Login Group through every step of the sale process. They helped us prepare for and execute a process that led to a successful transaction with the listed global group Orange. They are clearly experts in the international ICT sector”. Following the transaction Login Group, supported by Ecart Invest, continues focussing on the strong international growth of its software enterprise, including Login VSI, which provides performance insights for virtualised desktop environments and Login AM, automating the deployment and management virtualised desktop environments.

Datum deal aangekondigd: 20 juni 2016

Dealwaarde: 5-50 miljoen

Koper: Orange

Target: Login Consultants

Verkoper: Login Group & Ecart

Betrokken adviseurs:

• MBCF: Ramon Schuitevoerder, Pieter de Vries, Roel ter Steeg, Lara Souhoka

Waarom is dit de beste Small Cap Deal?
Login Groep (opdrachtgever) kan door deze transactie haar strategisch cruciale transformatie doormaken. Login is ooit begonnen als Citrix consultancyhuis voor het virtualiseren van desktop omgevingen in Nederland en vanuit deze consultancy-activiteiten is de onderneming eigen software gaan ontwikkelen en verkopen. Inmiddels is er naast de oorspronkelijke business een snelgroeiend, internationale softwareonderneming opgezet met wereldwijde ambities. Met de verkoop van Login Consultants – 150 consultants in de Benelux en Duitsland – zal Login Groep zich verder kunnen concentreren op – en extra middelen kunnen aanwenden voor – de versnelling van de groei van het softwarebedrijf, met name in Noord-Amerika. Daarnaast is deze deal strategisch zeer relevant voor Orange (zie onderstaande bullets).

Wat onderscheidt deze deal van andere Small Cap Deals?
De vele dimensies, die veel meer horen bij high-end strategische Mid Cap deals:

• Veelvuldige internationale dimensie: Nederlandse opdrachtgever verkoopt Duitse, Belgische en Nederlandse vennootschappen aan een Frans beursfonds, die wereldwijd actief is.

• Carve-out van activiteiten uit een grotere groep, inclusief relevante discussies als splitsing van (support) functies, transitional services, professional services, brand licensing en reseller agreements (verkoper blijft na transactie software leveren aan de verkochte entiteiten, maar ook aan de gehele kopende groep).

• Opdrachtgever met een diverse eigendomsstructuur waarbij inbegrepen de oprichter, private equity, management en key-employees (in verschillende landen) als certificaathouders.

• De koper is een multinationaal opererende Telco, beursgenoteerd in Parijs, met EUR 40 miljard omzet.

• De mogelijkheid voor koper om hiermee een Europees platform te creëren in aanvulling op haar bestaande activiteiten in dit segment in Frankrijk.

• De strategische relevantie voor een Telco om een Europese speler in End-User Computing te kopen ter versterking van haar eigen (Europese) infrastructuur- en cloud-propositie.

• Het competitieve proces met meerdere biedingen van internationale strategische en financiële partijen.

Wat was het meest uitdagende component van de deal?
Door middel van een in-depth uitgewerkte business case gericht op groei is een internationaal strategisch relevant kopersveld gecreëerd, waarbij gebruik is gemaakt van diverse strategische agenda's en belangrijke momentum bij kopers om een maximaal resultaat voor verkoper te realiseren.

(Bron foto: Login Consultants)

—–

M&A Awards 2016: Stem op uw favoriete Best Small Cap Deal 2016
Wie valt er 15 december in de prijzen tijdens de M&A Awards 2016?Stem nu mee:
Waar grote deals vaak ontstaan uit een koker van juridisch dichtgetimmerde documenten, een krijgsmacht aan adviseurs en een door McKinsey goed gekeurde overnamestrategie, daar worden de small caps juist gekenmerkt door emoties, ondernemersinstinct en onderhandelingskwaliteiten. Zeker een mooi genre dus, die small caps. Geef u stem daarom in alle wijsheid aan de beste deal. Ga naar alle nominaties voor de Best Small Cap Deal.

Bekijk alle Small Cap Deals & stem direct

Tip: Bezoek 15 december de M&A Awards 2016, hét jaarlijkse galadiner en feest voor M&A, corporate finance en private equity.