Onderzoek: vertrouwen in private equity groeit sterk

Ondanks aanhoudende geopolitieke spanningen zijn de hoge allocaties naar private equity verder toegenomen. Dertig procent van de institutionele beleggers en driekwart van de family offices beleggen meer dan vijftien procent van hun portefeuille in deze categorie. Dat is een stijging van respectievelijk zeven en vier procentpunten ten opzichte van 2023.

Dat constateert Montana Capital Partners in zijn twaalfde Annual Investor Survey, die de investeringsvoorkeuren van wereldwijde private equity investeerders onderzoekt. Ook allocaties naar secondaries stijgen verder. Dertien procent van de institutionele beleggers en twaalf procent van de family offices steekt meer dan een kwart van hun private equity portefeuille in secondaries. Dat was vorig jaar respectievelijk acht en tien procent.

Secondaries als een strategische keuze
Bijna zeventig procent van de beleggers ziet secondaries als een strategische keuze binnen de huidige marktomstandigheden. “Veel beleggers zijn bezig delen van hun portefeuille liquide te maken, wat naar verwachting voor langdurige rugwind zal zorgen voor investeringen in secondaries”, aldus Marco Wulff, Managing Partner en CEO bij Montana Capital Partners.

Beleggers zijn optimistisch over de toekomstige prestaties van private equity. Waar vorig jaar nog meer dan de helft van de ondervraagden een daling in multiples voorzag, verwacht dit jaar 74 procent van de investeerders dat deze op het huidige niveau blijven of zelfs stijgen.

Generalistische secondaries fondsen
Een derde van de ondervraagden (35%) geeft de voorkeur aan generalistische secondaries fondsen, die de voordelen van zowel GP- als LP-geleide transacties combineren. Slechts negentien procent kiest voor specialistische fondsen, terwijl de overige respondenten geen duidelijke voorkeur uitspreken. Tegelijkertijd blijft specialisatie van investeringsteams rond een specifiek type transactie een belangrijke factor bij het selecteren van secondaries managers.

Op sectorniveau blijven technologie, gezondheidszorg en zakelijke dienstverlening favoriet, met respectievelijk 68, 67 en 62 procent van de investeerders die deze sectoren als meest aantrekkelijk beoordelen qua risico-rendementsprofiel. Financiële diensten winnen aan populariteit. Een kwart van de beleggers vindt deze sector nu aantrekkelijk, ten opzichte van 18 procent in 2023.

Profiteren van kunstmatige intelligentie
Als het gaat om kunstmatige intelligentie, verwacht meer dan een kwart van de beleggers (26%) dat portefeuillebedrijven daarvan zullen profiteren. Drie op de tien beleggers (28%) vindt dat het nog te vroeg is om te bepalen welke aspecten het meest zullen profiteren.

Geopolitieke spanningen worden door 41 procent van de respondenten genoemd als grootste risico (2023: 15%), gevolgd door opgeblazen waarderingen van private equity (25% vs. 21% in 2023) en het risico op een economische recessie (22% vs. 32% in 2023).

Lees ook: Secondaries: Kansen te midden van private equity overallocatie en laag exitvolume