NautaDutilh en deBreij aan kop in League Tables Q3 2020
De League Tables van Q3 2020 zijn bekend (De volledige league tables staan onderaan de tekst).
De meeste deals zijn gedaan door deBreij, met 47 deals die een totale waarde van 1,1 miljard euro vertegenwoordigen. Recentelijk heeft het advocatenkantoor het Groningse bedrijf Organ Assist – gespecialiseerd in het bewerken van organen en bewaren voor transplantatie – begeleid bij de verkoop aan Xvivo. ‘’Na een flitsende start en een vrijwel stilstand van de dealactiviteiten eind Q1, zagen wij dit jaar de transacties richting de zomer gelukkig weer toenemen. Doorgaans wel met een andere dynamiek: een langere doorlooptijd en stroperige processen’’, vertelt partner en advocaat Laura Overes. Overes verwacht dat deze dynamiek nog even wel even zal aanhouden: ‘’De onzekerheid rondom COVID-19 en de wereldeconomie geven voor Q4 en begin 2021 vooralsnog geen aanleiding tot een booming M&A-markt. Uiteraard gaat dit niet overal op. Zo lijkt de VC-praktijk beter crisisbestendig en zullen er in 2021 ook meer gedwongen distressed M&A-transacties en herstructureringen plaatsvinden.’’
Op de tweede plek staat NautaDutilh, zowel in de categorie Deals Under Dutch Law deals als in de categorie Nederlandse deals. Het advocatenkantoor heeft in de eerstgenoemde categorie 44 deals en in de tweede categorie 38 deals gedaan. Leo Groothuis vertelt over de afgelopen zomerperiode: ‘’Ons team, met doorgewinterde onderhandelaars en jonge leiders zoals Stefan Wissing, focust op hoe wij onze cliënten het beste door deze crisis helpen. Daarbij is onze geïntegreerde aanpak van M&A en Litigation essentieel, dat zagen we ook deze zomer.’’
Grootse deals
NautaDutilh staat wél op de eerste plek in de categorie Deal Value, zowel voor Deals Under Dutch Law deals als voor Nederlandse deals – met respectievelijk een totale waarde van 48 miljard euro in de eerste categorie en 11,1 miljard euro in de laatstgenoemde categorie. Afgelopen zomer heeft NautaDutilh de Franse private equity firm Next Private begeleid bij de overname van Altice Europe. Joost den Engelsman blikt terug: ‘’Q3 was onverminderd druk. Zowel sponsors als strategen blijven actief en de mid-market is bepaald competitief. De pipeline voor Q4 en Q1 2021 is veelbelovend, al blijven het onvoorspelbare tijden. Juist in dit soort tijden blijkt de waarde van een gedegen aanpak en een goed contract.’’
De Brauw Blackstone Westbroek staat op de tweede plek. In de categorie Deals Under Dutch Law heeft het advocatenkantoor 24 deals gedaan, met een totale waarde van 39,4 miljard euro. In de categorie Nederlandse deals heeft De Brauw 19 deals gedaan, met een totale waarde van 9,2 miljard euro. ‘’2020 was een bizar jaar: een druk begin, met zaken als Fiat Chrysler en Peugeot, en het later afgeblazen Thermo Fischer en Qiagen, en begin maart volledige stilte’’, vertelt Arne Grimme over het afgelopen jaar. ‘’Gek genoeg zagen we daarna de markt weer opleven, met grote deals als Just Eat Takeaway en Grubhub’’, vervolgt de topadvocaat. Vooruitkijkend op 2021 verwacht hij meer een buyers' market. “Maar met enkele grote strategische deals, een actieve PE-sector en een opleving van distressed M&A, zal 2021 zeker niet saai zijn.’’
Klaas de Vries, evenals partner en advocaat bij De Brauw, haakt daarop in en vertelt: "De recente opleving van de markt is verklaarbaar, maar ook onwerkelijk. In bijna alle sectoren is M&A activiteit weer toegenomen ondanks blijvende onzekerheid over de duur en impact van de pandemie. Wel zien we dat kopers meer bescherming trachten in te bouwen voor teleurstellende toekomstige resultaten van de bedrijven die zij overnemen; de verwachte verschuiving naar een buyers' market lijkt hiermee ingezet."
Groeiende investeringsactiviteit
Binnen de categorie dealmakers heeft Matthijs Ingen-Housz van het boutique kantoor INGEN HOUSZ de meeste deals gedaan. Ingen-Housz heeft in de afgelopen negen maanden meegewerkt aan twintig deals van boven de 5 miljoen euro, die een totale waarde hebben van 448 miljoen euro. Nog niet in die cijfers meegenomen, want in het vierde kwartaal aangekondigd, is zijn advies aan lead investor Spark Capital – dat eerder heeft geïnvesteerd in bedrijven als Twitter en Slack – bij de investeringsronde van 200 miljoen dollar in de Amsterdamse chatdienst MessageBird. ‘’Q3 was een heel druk kwartaal voor venture capital investeringen in Nederlandse startups. Niet alleen ging de investeringsactiviteit terug naar pre-corona niveaus, het ging daar in Q3 zelfs overheen’’, vertelt Ingen-Housz over de opvallende ontwikkelingen van het afgelopen kwartaal.
Ingen-Housz heeft in de zomerperiode onder andere de verkoop van Blendle begeleid, het nieuwe fonds opgezet voor SHIFT Invest en de investeringsrondes in StudyTube, Siilo, Castor EDC en Salvia BioElectronics gedaan. Wat de advocaat ook is opgevallen? ‘’Bijna alle investeringsronden waren voor bedragen boven de 10 miljoen euro, met buitenlandse investeerders in het investeerdersconsortium. Vier 10m+ investeringsrondes die we in Q3 hebben geclosed zijn nog niet aangekondigd. Ik zou niet verbaasd zijn als 2020 een recordjaar wordt wat betreft het aantal 10m+ venture capital investeringsrondes in Nederlandse startups. Dat we al die deals in goede banen kunnen leiden is overigens een teamprestatie. Teamleden zoals Quirijn van Veen maken echt het verschil.’’
