Minder overnames voor meer geld in 2019

2019 was een jaar met minder deals, maar met een grotere dealwaarde. Het aantal deals daalde – voor het tweede jaar op rij – met vijf procent van 880 deals in 2018 naar 832 deals in 2019. Na een daling in 2018 is de totale dealwaarde in 2019 weer gestegen. Van 83 miljard euro in 2018 naar 121 miljard in 2019. Een stijging van 45 procent.

Het aandeel van grensoverschrijdende deals is licht afgenomen. Waar in 2018 nog bij 49 procent van de deals een buitenlandse partij was betrokken, gold dat in 2019 nog maar voor 46 procent van de deals. Het aandeel grensoverschrijdende deals is nu twee jaar op rij gedaald.  Van de grensoverschrijdende deals deals is verhouding tussen de inbound en outbound deals gelijk gebleven. Bij 76 procent van de grensoverschrijdende deals koopt een buitenlandse partij een Nederlands bedrijf (inbound).

Amerikanen zijn – net als in 2018 – de meest actieve buitenlandse kopers op de Nederlandse bedrijvenmarkt. Duitsland is de nieuwe favoriete bestemming voor Nederlandse kopers. In 2018 waren dat nog de Verenigde Staten.

Het aandeel van private equity (PE) in de Nederlandse overnamemarkt is gelijk gebleven. Van iedere 100 deals was er bij 43 een investeerder betrokken, net als in 2018. De investeringsmaatschappijen waren in 2019 goed voor 314 deals met een totale waarde van 34 miljard euro. Een daling van 10 procent in aantal aantal deals en 2 procent in waarde. Met zestien deals was Main Capital de meest actieve investeerder van 2019. De grootste PE-deal was de verkoop van GrandVision door HAL Investments voor 7,13 miljard euro.

De desinvestering van HAL Investments was de op-twee-na grootste deal van 2019. De nummer één deal is de notering van Prosus aan de Amsterdamse beurs voor bijna 26 miljard euro. Op twee staat de overname van datacenterbedrijf Interxion voor 7,7

In 2019 is de M&A-markt stabiel gebleven en ook voor 2020 zien M&A-adviseurs nog genoeg werk. Robert Ruiter van ING verwacht dat de ‘muziek blijft doordraaien’ en advocaat Dennis de Breij ziet geen reden voor een vertragende markt. De eerste grote miljardendeal van 2020 hangt al een tijdje in de lucht: de overname van Just Eat door Takeaway of Prosus voor circa 6 miljard euro.