HSBC stopt met M&A in Europa en de VS

HSBC stopt met M&A- en ECM-capaciteiten in Europa en Amerika. De bank verlegt de aandacht naar Azië. HSBC heeft dit bekendgemaakt in een memo aan het personeel. Bestaande portefeuilles worden afgebouwd, wat leidt tot de grootste krimp van investment banking in decennia.

De activiteiten voor M&A en equity capital markets in het Midden-Oosten blijven op peil. Nieuw is dit niet, want HSBC was al bezig om bezit van de hand te doen in Europa. Eind vorig jaar nam BNP Paribas de Duitse tak voor private banking-eenheid over van HSBC in Duitsland.

Al eerder stootte HSBC takken af in bijvoorbeeld Frankrijk, Griekenland en Canada. De bank boekt momenteel de meeste winst op activiteiten in Azië. HSBC staat wereldwijd op de veertiende plaats in investment banking fees in 2024, volgens data van LSEG, met een marktaandeel van anderhalf procent.

Bij analisten klinkt instemming met de terugtrekkende beweging van HSBC uit grote delen van de wereld. Vooral omdat HSBC moeite heeft om goed te presteren in alle markten. “Ik ben de tel kwijtgeraakt van het aantal keren dat HSBC in het Verenigd Koninkrijk in en uit ECM is geweest. Het lijkt nooit te lukken”, zo citeert persbureu Reuters een analist bij Shore Capital.

“Uiteindelijk zijn dit dure bedrijven om te runnen en als je de business niet wint en de kosten niet genereert, is het gemakkelijk om geld te verliezen.”

In de afgelopen jaren hebben ook andere Europese banken zich uit bepaalde markten teruggetrokken, zoals Deutsche Bank die zich terugtrok uit UBS uit Zwitserland. Toch was er ook verbazing over de stap van HSBC. Vooral omdat de verwachting is dat  kapitaalmarkten op korte termijn aantrekken als gevolg van renteverlagingen en het huidige groeibeleid van de VS.