Hoop op herstel voor investeringen met durfkapitaal

Het afgelopen kwartaal daalde het aantal durfkapitaalinvesteringen wereldwijd. Europa zag zelfs het laagste aantal deals sinds het tweede kwartaal van 2020. Toch is er optimisme voor de toekomst, mede door de aangekondigde renteverlagingen en een mogelijk herstel van de markt na de Amerikaanse verkiezingen.

Gebrek aan beursgangen
Dit blijkt uit het Venture Pulse-rapport van KPMG, een kwartaalanalyse van wereldwijde venture capital (VC)-investeringen. Ook in het tweede kwartaal was er al een daling van durfkapitaal zichtbaar. Geopolitieke spanningen, de naderende presidentsverkiezingen in de Verenigde Staten en een gebrek aan exit-activiteiten, zoals beursgangen en overnames, zorgden voor terughoudendheid bij investeerders. In Europa speelde de zomervakantieperiode ook mee, waarin traditioneel minder deals voorkomen.

Duitsland vormde een uitzondering op de wereldwijde trend: daar was precies een stijging in durfkapitaalinvesteringen te zien, en vond Europa’s grootste deal plaats. Helsing, een AI-bedrijf voor de defensie-industrie, haalde 450 miljoen euro op.

In Nederland was de daling vooral merkbaar bij investeringen in start-ups (early stage-deals), terwijl wereldwijd alleen een algemene daling te zien was.

AI en defensie in trek
Op sectorniveau vonden de meeste investeringen plaats in AI en de defensiesector, zowel in Amerika en Azië als Europa. Zes van de tien grootste deals wereldwijd vonden plaats in de AI-sector en in elke regio was ook de grootste investering een AI-deal. In Nederland was de focus op AI minder sterk.

Internationaal verschoof de aandacht voor AI-investeringen van kapitaalintensieve AI-platformen en grote taalmodellen (LLM’s) gespecialiseerde, sectorgerichte oplossingen in gebieden als de gezondheidszorg en biotechnologie.

Ook veel interesse voor een schoner milieu
Technologieën die bijdragen aan een schoner milieu blijven een interessant investeringsgebied, maar in Europa nam de interesse in late investeringsrondes in het derde kwartaal af. Dit kan gevolgen hebben voor de doorlooptijden van cleantech-projecten. Echter, in Nederland bleef de interesse voor cleantech, de vormen van technologie die bijdragen aan een schoner milieu, stabiel.

424 miljoen voor Nederlandse start-ups
Volgens het Quarterly Startup Report, waar KPMG partner van is, haalden Nederlandse start-ups in het derde kwartaal in totaal 424 miljoen euro aan investeringen op. Het aantal investeringen nam af, van 87 in Q2 naar 79 in Q3. Vergeleken met hetzelfde kwartaal in 2023 is een afname van acht procent.

De grootste deal vond plaats bij Nearfield Instruments (135 miljoen euro). Ook Payt (55 miljoen euro), Avidicure (37 miljoen euro) en Battolyser Systems (30 miljoen euro) haalden aanzienlijke hoeveelheden op.

Tekenen van herstel
Ondanks de daling zijn er signalen die wijzen op herstel van de markt, mogelijk in het vierde kwartaal van anders in 2025. De renteverlagingen bij diverse centrale banken zorgen mogelijk voor een opleving van de durfkapitaalmarkt. Echter, de huidige renteverlagingen hebben geen positieve impact gehad. De dalende rentetarieven kunnen ook leiden tot meer fusies en overnames, wat een impuls kan geven aan de investeringsmarkt.

Lees ook: Defensie: aarzelende investeerders ondanks vele groeimogelijkheden