Enorme consolidatie bij vermogensbeheerders VS
Amerikaanse vermogensbeheerders gaven in 2025 een recordbedrag uit aan fusies en overnames. Volgens databedrijf LSEG werden er vorig jaar voor 38 miljard dollar aan deals geregistreerd. Dat is meer dan het dubbele van het totaal in 2024. Het aantal deals in 2025 bedroeg 378, het hoogste jaartotaal sinds 1980, toen dit soort cijfers voor het eerst werd bijgehouden.
De Financial Times verwijst naar grote transacties in 2025, waaronder de privatisering van Janus Henderson voor 7,4 miljard dollar, de overname van private kredietverstrekker Crestline Management door Rithm Capital en die van de Amerikaanse en Europese vermogensbeheerdivisies van het Australische Macquarie door het Japanse Nomura voor 1,8 miljard dollar. Renteverlagingen hebben de fusies en overnames in de sector van vermogensbeheerders bevorderd.
De Financial Times schrijft het record toe aan de consolidatiegolf in het Amerikaanse vermogensbeheer, te midden van krimpende marges, stijgende kosten en de groeiende klantvraag. Amerikaanse vermogensbeheerders hebben grote moeite om de winst op te voeren.
De operationele marges vóór belastingen voor Noord-Amerikaanse vermogensbeheerders daalden in 2023 naar 32 procent, van 39 procent twee jaar eerder. Deze winstsdaling was volgens consultant McKinsey het gevolg van stagnerende omzet en hogere kosten. De opkomst van goedkope passieve beleggingsproducten heeft de provisie-inkomsten onder druk gezet en de instroom van fondsen bij actieve beheerders vertraagd, of zelfs geleid tot een uitstroom van kapitaal.
Vermogensbeheerders hebben niet alleen overnames gedaan om hun schaal te vergroten, maar ook om nieuwe mogelijkheden toe te voegen, omdat klanten een breder scala aan diensten eisen. De groeiende populariteit van beleggingen, zoals actieve exchange-traded funds (ETF’s) en alternatieve beleggingen heeft beheerders met een beperkt aanbod in dergelijke producten ertoe aangezet om deals te sluiten om hun positie te versterken, aldus de Financial Times.
