Bankenfusies in Italië stranden een voor een

Het bestuur van de Italiaanse bank Mediobanca wijst het overnamebod van branchegenoot Monte dei Paschi di Siena af. Die kleinere bank wilde Mediobanca via een aandelenruil voor 12,2 miljard euro inlijven. Maar Mediobanca ziet vooral nadelen in zo’n deal en noemt het bod “verwoestend”.

Het is al de tweede afwijzing voor een beoogde overname van een bank in Italië. Een paar maanden geleden schudde Banco BPM zijn grotere branchegenoot UniCredit van zich af die zich meldde voor een overname van tien miljard. Banco BPM vond het bod te laag en vreest voor banenverlies als de bank in handen van UniCredit zou vallen.

De meest recent belaagde bank, Mediobanca, vreest dat een fusie met Monte dei Paschi nadelig zou zijn voor het eigen verdienmodel, gericht op vermogensbeheer voor rijke cliënten en advies bij fusies of overnames. Belangrijke klanten dreigen na een fusie weg te lopen naar internationale financiële concerns, schrijft het bestuur in een reactie op het onverwachte overnamebod.

Volgens Mediobanca levert een fusie bovendien geen grote kostenvoordelen op. Daarnaast zou het moeilijk vast te stellen zijn hoeveel de aandelen van Monte dei Paschi daadwerkelijk waard zijn, wat een financieel risico is. De oudste bank ter wereld kampt bijvoorbeeld met relatief veel slechte leningen en loopt volgens Mediobanca juridische risico’s, wat de aandelenprijs kan beïnvloeden.