Bain Capital matigt groei in reactie op veranderende markt

Private equity-bedrijven moeten zich voorbereiden op een tijdperk van lagere groei. Dit doordat de gunstige omstandigheden die de sector tot bloei brachten voor langere tijd verdwijnen. Het gaat om lage rente, goedkope kredieten en alsmaar stijgende waarderingen van bedrijven. Hiervoor waarschuwt Chris Gordon, wereldwijd co-hoofd private equity bij Bain Capital.

In de Financial Times vertelt Gordon dat Bain ervoor kiest om de groei te beperken. Dit in tegenstelling tot andere private equity-bedrijven, die proberen om zoveel mogelijk geld op te halen. Bain Capital kiest voor een trager investeringsregime, waarbij fondsen over drie tot vier jaar worden geïnvesteerd in plaats van in de helft van die tijd. Gordon denkt dat dit tot betere rendementen kan leiden.

Dit zou beleggers helpen om beter om te gaan met een mogelijke recessie, de invloed van kunstmatige intelligentie op hun portefeuilles en de hogere financieringskosten.

Bain haalde onlangs 12 miljard dollar op voor zijn nieuwste Amerikaanse buy-outfonds, meer dan het oorspronkelijke doel van 10 miljard dollar dat eerder dit jaar was vastgesteld. Inclusief meer dan 2 miljard dollar aan eigen inbreng van Bain en haar partners, kwam het totaalbedrag voor het fonds uit op 14 miljard dollar, een stijging van bijna 18 procent ten opzichte van het vorige fonds.

Volgens Gordon is dat groot genoeg om mee te dingen naar de grootste transacties, maar klein genoeg om ook te investeren in kleinere, snelgroeiende bedrijven.

De fondsenwerving in de sector bereikte een recordhoogte in 2021, maar is sindsdien met bijna een derde gedaald. De Financial Times schrijft dat veel investeerders toen te veel geld ophaalden en te snel investeerden tegen hoge waarderingen. Nu hebben ze moeite om hun investeringen te verkopen, terwijl beleggers terughoudend zijn om opnieuw in te stappen.